金融防风险任重道远,香港证监会将要求金融机构向其报备关键高管人员

  英国一项旨在加强对金融业高管监管和问责的规章7日正式生效。根据新规,金融监管机构如果发现违规行为,惩戒措施将不止于涉事金融企业,而是能够追责到这一企业的高管。

金融防风险任重道远 监管格局料更强更优

香港11月29日 –
三位消息人士透露,香港证券及期货事务监察委员会计划要求券商及对冲基金等金融机构上报负责受监管行为日常管理的高管,并将这些人员及所负责任向监管机构进行报备。

  一些业内人士透露,面对金融严打,一些金融企业的高管开始不愿意当高级经理人,或者尽可能让自己的职位显得不重要,避免出现问题时成为追责目标。

本报记者 陈莹莹

上述举措有可能大举加强对香港金融业高管的审查,使之对公司不当行为承担更大的责任。消息人士称,证监会计划在未来几周内以行业通告的形式宣布这项名为“管理人员负责”的制度。

  【罚到人 超美国】

随着中国经济持续快速增长,金融体系发挥的作用越来越大,金融创新、金融科技等也加速渗透到经济活动的方方面面。同时,金融的复杂性、关联性不断增强,对金融监管提出新的挑战。

目前,全球监管机构都在设法提高金融行业的行为与治理标准,侧重于关注个人的责任与行为。

  2008年全球金融危机期间,英国银行业陷入困境,迫使英国政府斥巨资救援。然而,英国金融界很少有高管因违规行为而受到个人惩罚,大多数情况下只是金融机构遭到巨额罚款,招致英国民众对于金融监管过于宽松的不满。

近日监管层频频强调,在当前和今后一段时期,将防控金融风险放到更重要的位置,其中,防范发生系统性金融风险成为重中之重。业内人士表示,强监管、去杠杆格局料持续,监管部门整治金融市场乱象、遏制脱实向虚的决心会更加坚定。另外,国务院金融稳定发展委员会的成立,也意味着未来监管导向是功能监管、行为监管。未来各种交叉套利、伪金融创新的空间会越来越小,金融机构违法违规成本会越来越高。

证监会借鉴了英国金融市场行为监管局的做法,后者在3月推出引起争议的“高级经理制”。根据该机制,金融企业的重要管理人员可为银行的破产承担刑事责任。不过消息人士称,证监会的做法不会那么严厉。

  英国议会此后着手推动金融监管改革,改变违规事件发生后罚不到人的尴尬。

□本报记者 陈莹莹

消息人士表示,证监会设计出的相关规定实际上令监管范围远超过该机构直接发给牌照的一线员工,已经涉及数以百计的支持性部门管理人员,包括资讯科技、运营、合规、法务和风险管控部门。

  作为金融监管改革的一部分,这项名为高级经理人制度的新规对英国境内金融机构提出明确要求,有一定影响力和权限的高级经理人上岗前必须根据其所履行的金融职责签署一份责任书。一旦违规,这些个人也会承担相应的法律责任。

防风险被放在更重要位置

消息人士不愿具名,因为新规尚未公开。

  新规提及的高级经理人包括企业首席执行官、主要业务部门负责人、分管重要委员会的非执行总裁,涉及大约900家金融机构的大约1万名高级经理人。

央行行长周小川此前在署名文章中提出“既要防止‘黑天鹅’事件发生,也要防止‘灰犀牛’风险发生。”此后周小川呼吁,中国要重点防止“明斯基瞬间”出现所引发的剧烈调整。

证监会证实正在制定新规,以厘清特许企业管理层的责任,但未提供细节。

  一些业内人士称,在追责金融高管方面,英国这一新规的监管力度已经超过美国和其他欧洲国家,后者尚没有罚到人的监管措施。

银监会主席郭树清多次表态,把主动防范化解系统性金融风险放在更重要位置,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

“此举旨在帮助SFC从持牌机构获得最新的管理结构信息,促进高管意识到他们在现行监管框架下的义务,”证监会发言人在声明中称。

  【图低调 避追责】

在中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬看来,目前的金融风险主要表现在风险点多、结构失衡突出、脆弱性明显上升等。目前我国经济对金融领域提出非常大的挑战。2017年全国金融工作会议明确提出要把防风险作为下一步任务,而金融风险的源头就在于高杠杆。企业和地方政府应该重点关注两大部门:一是部分国企债务风险较高,二是地方政府债务风险加剧。

“我们还认为,这些措施将增强行业的透明度,进一步强化持牌机构的企业治理,”该发言人称。

  这项新规的生效已经在英国金融界引起不小恐慌。

中国银监会审慎规制局副局长刘志清认为,当前银行业外生风险总体可控,经济转型产生的损失也将逐步吸收。但值得注意的是,近年来,我国金融体系内生性风险明显上升:一是影子银行风险。监管套利驱动的影子银行体系在为市场提供更多金融产品选择的同时,也增加了潜在的系统性风险。二是新金融业态潜在的系统性风险。由金融科技推动形成新的商业模式,提高了金融服务可获得性和便利性,提升了经营效果,但对金融稳定也产生了一定影响。三是市场波动风险。规模化经营一定程度上加大了金融体系的复杂性和系统性风险,比如风险会在机构间、市场间、产品间传导。四是流动性风险,部分中小金融机构通过同业投资,利用互联网金融快速扩张,短期批发融资占比高,加剧市场流动性和融资流动性,易发生系统性风险。

预计新规还将涵盖SFC所监管的日常运作的海外主管高管。这种情况在全球性银行和对冲基金很常见,即事关香港业务的决定通常由伦敦、纽约或新加坡的高管作出。

  我有一些(金融)客户,它们的(高级)员工对担任高级经理人有抵制情绪,英国安理国际律师事务所合伙人萨拉昂绍说,他们担心,自己可能连夜里都得想着领导的团队在干什么,如果出了事情,会不会成为替罪羊。

强监管补短板格局料延续

消息人士称,证监会关切的是,他们不知道许多在其监管的香港业务中担任要职的人的身份。

  曾经在英国金融监管机构工作的金融顾问罗恩古尔德说,据他了解,一些银行高管正想方设法让监管层相信,自己对所在团队没有太大管理权限,我看到的事情让人觉得好笑,一些企业用新奇的称谓描述高管职位,希望让这个职位‘非领导化’。

业内人士认为,金融防风险任重道远,因此强监管、补短板格局料延续。一方面,2017年以来,多项重要的金融监管措施接连落地,并有多项文件正在征求意见中。监管部门着力补短板,使得我国金融监管体系更趋优化。另一方面,国务院金融稳定发展委员会的成立,标志着全新金融治理架构初步形成。

证监会发言人称,新的规定并非预示SFC要处罚高管的意图。但两名消息人士称,这势必会使“主管高管”对违规行为承担更多的责任。

  另一名熟悉高级经理人制度的消息人士告诉路透社记者,还有少数银行就某一团队设立多个高级经理人职位,故意模糊他们对团队的直接责任,以达到逃避责任的目的。对此,监管层已有所耳闻,将致力于打击、遏止这一趋势。

工银国际首席经济学家、董事总经理程实指出,国务院金融稳定发展委员会主要职能包括统筹金融改革发展和监管,协调金融政策和财政政策、产业政策等。“大监管”势在必行:一方面,央行的货币政策与宏观审慎双支柱调控框架逐步成型,除了CPI之锚外,资产价格和金融市场波动成为央行关注的重要内容;另一方面,混业监管制度将以超预期的速度陆续出台,刚推出的“资管新规”已经体现出新框架下统一同类金融产品监管标准的思路。

编译/审校 郑茵/徐文焰/侯雪苹/张荻

  被问及金融界是否对新规有抵触情绪时,英国银行家协会负责人西蒙希尔斯没有正面回应,只是称高级经理人制度是金融行业重建公众信任的重要举措。(徐超)(新华社专特稿)

央行数据显示,近年来,我国金融机构资产管理业务快速发展,规模不断攀升。

统一监管对于重塑资管行业本源,无疑有着重要意义。券商分析人士预计,资产管理业务被明确定义为金融机构的表外业务,这也是近年来金融监管部门最为关注的潜在风险点之一。预计后续包括银行理财新规等监管细则将加速出台,针对表外业务、“影子银行”等领域的监管力度将不断升级。

在国家金融与发展实验室银行研究中心曾刚看来,“影子银行”乱象的一个重要原因在于部分交叉业务的监管上存在分割,不同类型机构的监管标准存在较大差异,由此形成了监管套利空间和动力。未来的重点预计会在推进功能监管方面,统筹交叉业务领域的统一监管规则,搭建相关的信息统计体系,并在此基础之上,强化不同监管部门之间的职责边界和监管问责,提高协调机制的决策和执行力。

除了弥补制度短板、加强协调监管,未来监管部门加大处罚力度、提高违规套利成本也是大势所趋。今年以来,证监会、银监会等接连开出“天价”罚单,体现了监管部门严守金融风险底线、坚决出清违法违规乱象的决心,对于行业震慑作用极大。

多位专家指出,敢于“亮剑”、勇于“揭盖子”、“打板子”,成为今年金融监管的关键词。从长远来看,提高处罚力度、增加违规成本,已成为整治金融市场乱象的必要手段。深化整治金融市场乱象工作,严肃查处各类违法违规行为,才能促使金融机构找准定位,回归本源,切实提高内控合规水平,真正形成“不敢违规、不能违规、不愿违规”的合规文化。

金融监管体系的优化,也进一步向市场释放积极信号。穆迪投资者服务公司近日表示,中国金融机构2018年的展望为稳定,原因是政府对金融行业的监管力度增强并且经济增长平稳。穆迪分析师张磊指出,政府仍将采取协同政策措施遏制影子银行和银行间违规活动,以应对金融体系可能出现的重大失衡问题。“在运营环境方面,经济平稳增长以及大宗商品价格的反弹将支持企业盈利能力,进而支持金融机构的资产质量。”张磊说。

金融改革推动实体经济发展

不少专家认为,强化监管是促进金融行业回归本源和优化结构的重要保障。更重要的是,金融改革是推动实体经济发展的关键所在。

程实认为,作为经济发展的重要推动和改革开放的关键领域,金融将在中国经济从高速增长转向中高速增长的过程中发挥积极作用:第一,金融安全在国家安全中的重要性进一步强化,金融回归本源既强调服务于经济社会发展,也是防止系统性风险的根本举措;第二,金融相关业态逐渐丰富且日益贴近微观需求,普惠性、创新性、可持续性将同时凸显;第三,金融改革更加重视顶层设计,伴随机构调整带动政策框架的进化,现代金融监管体系呼之欲出;第四,金融开放顺应了从跟随到引领的大国崛起之路,依托于人民币国际化和“一带一路”建设等机遇,金融将成为中国与世界深度融合的纽带。

“2017年,金融强监管与金融去杠杆的政策双管齐下,意在引导金融资源真正服务于实体经济,并压缩金融空转、降低社会融资成本。目前,该政策已经体现出阶段性效果。未来金融行业向本源回归有望将政策调控转变为长效机制,金融服务于经济社会发展的主线得以进一步夯实。”程实表示。

有金融业内人士认为,随着创新型国家建设的推进,金融全领域的改革与创新值得期待。在交通银行首席经济学家连平看来,科技金融是向科技创新活动提供融资资源的政府、企业、市场和社会中介机构等主体,及其在科技创新融资过程中的行为活动组成的体系,是国家科技创新体系和金融体系的重要构成部分。

连平认为,实现科技创新与金融创新的高度融合是科技金融功能发展和完善的关键。这种融合一方面需要金融制度安排和工具持续进行针对性的创新,以支持科技创新过程。另一方面,要高度认识到科技创新对于金融创新的支持作用,有意识地将科技创新作为金融创新的重要物化手段和依托空间。

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